国金证券：欧洲海风管桩机制修复及拍卖高景气并行，订单有望迎来放量拐点

国金证券发布研报指出，欧洲海上风电管桩订单表现疲软，主要原因是德国16.5GW的存量项目受到负补贴、尾流效应以及并网延期等因素影响而推迟采购，这并非需求出现根本性逆转。目前，拍卖机制正从低价导向转向注重交付能力：德国采用差价合约与高保证金模式，法国AO10计划招标9.7至11.1吉瓦，并优化了价格调整及来源规则。2026至2027年间，欧洲计划完成约39.4吉瓦的项目定标，储备规模并未缩减。天然气价格上涨强化了能源安全需求，海上风电的底层逻辑保持稳固。随着项目可融资性逐步改善，管桩等供应链订单有望在未来几个季度迎来放量增长。如需了解更多行业动态，可访问九游官方入口获取相关信息。